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近月7月合约关注620-640附近压力位

时间:2023-06-16 作者:admin

  市场情况

  前期美盘在多种利空因素下大跌,随后天气扰动引发超跌反弹。但预计本轮反弹空间有限,近月7月合约关注620-640附近压力位,远月12月合约关注550-570附近压力位,远月12月合约关注550-570附近压力位。

  国内方面,芽麦的区域及量级增加,带动小麦价格反弹, 玉米 期现价格反弹。受国内小麦反弹、美盘反弹及人民币贬值影响,进口成本抬升,短期玉米仍有反弹的可能,但反弹空间有限,关注2680-2700压力位。

  美农继续惜售,推动价差走高

  全美玉米完播率在92%,平均84%。北达科他提高至72%,几乎与5年均值相当。美国玉米出苗率在72%,5年均值63%。目前北达科他已经超过最后播种日,农民要么接受保险公司较低的赔付,要么申请弃种赔付。美国农民继续惜售,推动CN-CU价差走高。

  美玉米出口减幅较大,巴西产量预测上调

  USDA5月报告利空玉米和 大豆 。22/23年度美玉米出口量下调7500万蒲,降至17.75亿蒲,减幅大于市场预期。基于最新的出口预测,8月末前平均每周玉米出口销量需要达到1160万蒲相比近四周平均销量为640万蒲,去年自此之后平均周销量为540万蒲。

  USDA将22/23年度巴西玉米产量预测大幅上调至1.3亿吨,高于去月预估的1.25亿吨去年产量为1.16亿吨预测巴西玉米出口量增至5300万吨(20.86亿蒲),上月预测为5000万吨,去年同期为4830万吨。

  小麦反弹持续压制玉米

  近期随着华北小麦主产区降雨偏多,芽麦的区域及量级增加,带动小麦价格反弹、小麦-玉米价差走强。随着豫北及河北山东等地的小麦即将大量上市,小麦-玉米价差虽有所反弹、但仍在低位,这将对玉米持续形成替代压制。

  当前期货盘面深跌反弹,基本面需等待新麦上市后的价格走势,进一步再做判断。此外,受外盘玉米反弹及汇率问题,进口成本提升,但进口仍为顺价结构,巴西天气正常、丰产在即,美玉米播种顺利、新季平衡表转宽松,亦将持续对国内有压制利空作用。

  综上,前期利空因素出尽,技术上超跌反弹,但反弹空间有限,底部支撑关注07合约550美分、12月合约480美分。综合平衡表、技术、资金几个角度看,反弹仍是入场做空的时机。

  玉米期现价格反弹,受国内小麦反弹、美盘反弹及人民币贬值影响,进口成本抬升,短期玉米仍有反弹的可能,但反弹空间有限,关注2680-2700压力位。短期观望为宜,激进者可反弹逐步布局空单。

  (刘宇  投资咨询证号:Z0012343)

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